每日一股

2020-08-31

中航机电(002013):业绩符合预期,航天业务高速增长。1)2020年上半年公司实现营收52.1亿元(-3.67%),归母净利3.45亿元(+3.43%),业绩符合预期。2)2020年上半年航空业务收入增长8.93%,2019年底剥离子公司贵阳电机,从调整后口径看,上半年航空业务收入增长19.85%,保持高速增长。3)非航空业务受到疫情冲击,收入同比下滑28.19%,我们认为随着疫情逐步好转,非航空业务将逐步回暖。内生外延双轮驱动,长期前景广阔。1)公司是我国军机机电设备龙头,十四五期间将充分受益于军机批产。2)有望参与国产大飞机机电系统国产化替代,前景广阔。3)机电板块约50%利润尚在体外,整合仍有较大空间,未来中航机电资本运作仍有望持续。(国泰君安)



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